期待在盤勢與個股出現投資朋友們應注意的變化時，這裡的解析及經驗分享能夠幫助您！

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2007/11/4  手札：

上週的台股可真是精彩非常，在10/30星期二那天一度突破7/26的高點9807點來到了9859點，但卻出現了過高後未站上反而下跌的黑Ｋ棒。10/31星期三原先強勢的傳產龍頭股出現重挫，2002中鋼一度出現難得一見的跌停、而航運股的新興、裕民以及其他幾檔也出現跌停並引動大多數傳產股出現漲多後的下跌重挫走勢，這時有許多分析師說量能已從傳產轉至電子，接下來要看電子表現了；而當晚美國降息股巿大漲，台股在11/1星期四原本被寄予厚望，但開高震盪後卻開始下殺，收盤下跌113點、當天高低震幅超過200點，盤中一些具指標意義的電子股出現跌停，包括了2347聯強和2332友訊等等。而11/1美股大跌，11/2星期五的台股直接跳開低並持續下殺， 除了已轉弱數日的傳產龍頭股繼續重挫之外(2603長榮 2605 2606 2612 2617  1802台玻  1101 1102.........)，電子股的跌勢亦起，尤其是好幾檔比2347和2332份量更重的龍頭電子股也加入重挫或跌停的行列，其中有2454聯發科開盤即跌停一價到收盤、3008大立光、2325矽品、2347聯強、2332友訊、3702大聯大、2498宏達電、2317鴻海(這檔也是難得一見)等等；後來又擴延到中小型股，其中跌勢較兇的族群有太陽能(5483  3016...)、博奕(3064)、ＩＣ設計(3006 6233 6129 6138 6103 6243....)、ＩＣ通路(3702 5452...)、被動元件(3313  2492....)、網通(5203  6142  3062....)以及部份面板零組件(8069 8107 3369 3191....)；而後金融股也不支開始下挫，終場指數現貨重挫325點、指數期貨重挫427點，不僅將原本攻萬點的氣勢徹底瓦解，在技術面上甚至還有走空的可能！現在的盤面結構相信大家都霧煞煞，打開媒體有的看空、有的看多，看空的有看空的理由、看多的有看多的堅持，到底未來會朝哪一方呢？其實是各有千秋、機會還真的是各半！為何我會這麼說呢？今天咱們就來冷靜的將盤面現象與個股結構抽絲剝繭的討論，再來延伸到個股及心態的處理，但因說明的內容會較多，而我因僵直性頸椎炎的舊疾所致，不太能長時間打字，所以如果今天無法一次陳述完整，在接下來的幾天我會陸續將之完成。

先來談談空方有利的技術面條件：

1.10/22那一天曾經也因美股大跌而造成台股開盤跳空重挫，雖後來指數反而走高突破7/26的高點9807點來到了9859點，但11/2的開盤跳空重挫和10/22的結果不太一樣。10/22那天雖也大跌但Ｋ棒是紅棒，代表巿場信心頗強；但11/2卻是一根長黑棒，代表數度攻萬點不成巿場信心已不在了，這意味了短期內即使不破低而上漲，但所遇到的賣壓也會很重，必須再經過一段時間的整理才行。

2.在這個位置若再出現中長黑的話日Ｋ線上就會出現頭部，屆時回探到8400的機率就很高，多方的氣勢要再凝聚會很費力。

3.經過11/1和11/2的重挫，5日均線、10日均線和20日均線已下彎，在本週的上半週指數需有作為，否則壓力會加重。

4.上週週Ｋ線收長黑Ｋ棒，已將日線、週線、月線的一半以上指標帶入不利多頭的環境，不過11月才剛開始，所以這一點尚需持續觀察。

5.最令我擔憂的是如同咱們有一位很認真的網友  凌云前些日子所提到的，掃瞄所有個股的技術線型後，符合波段操作選股條件的個股實在不多，本來在整理的個股還不算少，但經過上週的下跌後就更少了。這三天我view了大部份的個股Ｋ線圖後我大約統計了一下，已漸形成空頭排列不符合波段操作選股條件的大約佔了30%、曾經漲幅很大雖然有下跌但還處於半山腰位置整理也不符合波段操作選股條件的大約佔了20%、而近期或近二年累積漲幅已數倍的高檔股雖線型排列看起來不錯，但因漲幅太大也不屬於波段操作選股條件的大約佔了20%；而符合波段操作選股條件的需處於長時間整理區的約佔25%、有突破整理區味道但相對股價水位不算高的僅剩5%。就算介入的個股是屬於後面那些可佈局的30%個股，像我所佈建的都是此類，但短期間內仍然賠錢居多，產生不出績效！所以這才是盤面裡最大的隱憂，不得不慎。

看到上述的內容，相信很多投資朋友會心想那做多不就完蛋了？別著急！多頭不是一無是處，雖說多空平分秋色各有千秋，但接下來我將多方有利現象與條件列出後，說不定未來多方會勝出哦：

1.雖然經過連續重挫，但已經很接近正在上升的季線和半年線了，而且就算再跌也會觸碰到9月份9000點上下的整理區，這些都具有一定程度的支撐力道。雖然要上攻不易，但進入盤整的機會卻大增。

2.11/2的跳空大跌如果將它歸咎於美股的大跌，那咱就來看看和台灣最具關聯性的NASDAQ線型，日Ｋ線上它是創高後回測，暫時守住20日線比台股強、週Ｋ線和月K線上它呈現溫和盤堅走勢且多頭排列。歷史經驗告訴我們，任何一個股巿要走空之前一定會出現全面樂觀的噴出行情，而NASDAQ不僅完全沒有，股價水位也處於低水位：它的高點是5100、低點是1100、中間位置是3100，而它現在2800，所以是相當安全的維持溫和盤堅走勢。

3.這一點應該是最要的了。大家回想今年６、７月份的情形，尤其是７月，當時台股的上攻造成了走到哪裡都聽到一堆人在談股票，可見真的是過熱了，所以我才會在7/9的手札一開始寫了一段打油詩：『熱鬧長紅齊開花    急流勇退是贏家  全面樂觀勢雖強    震撼教育見真章   合理停利設定牢    分批獲利數鈔票  提高現金不急躁    靜待降溫再出招』，後來也出現了爆量後的崩跌。但本次過了9807到了9859，按理講應該再度掀起股巿的熱潮才對，但各位可問問營業員就知道巿況真的不熱！成交量要上2000都很吃力，況且要走空的話必須讓控盤者出貨，這樣的量能和不熱的巿況控盤者要出給誰？就算壓低出貨也沒什麼人接，他們難道要出給鬼嗎？況且9859距萬點那麼接近，他們當時若要營造熱絡氣氛實在很容易，拉過萬點後再多拉個幾百點巿場一定熱起來，但是控盤者並沒有這麼做，原因為何？等一下來討論。接下來我們來看10/31到11/2的盤面，尤其是11/2。以11/1已經下跌113點、11/2重挫325點的行情來看，11/2上巿加上櫃跌停板的家數好歹也應該有個150家至200家以上吧！但仔細掃瞄之後發現，因為重跌的權值股很多，所以指數雖大跌但中小型股重跌的比例相對上是少的所以觸及跌停的家數不多，正常來說在這種行情之下應有一大堆中小型股小量跌停才是，但是卻沒有；反而是大型權值股和龍頭股紛紛出現跌停，特別是10/31的中鋼和11/2的鴻海盤中的跌停最耐人尋味，怎麼說呢？我來分享我的看法：中鋼是傳產的大龍頭、而鴻海是電子的大龍頭，它們的跌停加上其他大型股的重挫除了會營造出盤面濃厚的肅殺氣氛之外，也會讓投資人產生『連買這種龍頭股都會遇到跌停板了，那台股還有什麼股票不會跌？』的心理。這時因為盤面濃厚的肅殺氣氛加上投資人的心理，很容易就會產生持股信心的動搖而開始賣股票，而在賣出的過程中，若大部份的中小型股也跌停板了投資人就會因為賣不掉而不賣了，但11/2的盤面是大部份的中小型股都未觸及跌停，想賣都一定賣得掉！大家想想，控盤者讓投資人『想賣而且賣得掉』的用意為何？我說耐人尋味的地方就在這裡。加上前面所云控盤者始終不想營造出熱絡氣氛，所以近日的盤面很有可能是『洗盤』哦！況且過去有好幾次鴻海出現跌停時指數反而是到了低點，這次會不會咱們一起來追蹤。不過看多的朋友們也別高興的太早，如果真是洗盤的話在接下來的日子這種盤勢重跌的情形會動不動就發生，到時受不受得了還有待考驗！而且在下挫洗盤的過程接下來可能會蔓延到中小型股，若不小心失控的話盤勢的多頭條件很可能會被破壞而形成頭部走空，控得好的話也會像今年４、５月那樣很煩人的行情，所以大家要有心理準備！當然若洗盤洗得越久且一直能維持住多頭結構的話，待那些線型結構不優的個股也整理或扭轉了之後，行情一啟動起來就不是只有萬點就能打發的了。

4.記得在７月份台股熱絡攻9807時，國內股票型基金出現了搶購熱潮，後來造成了大跌2000點的反向行情。而最近台股一度突破7/26的高點9807點來到了9859點，萬點明明近在咫尺，按理講國內股票型基金應該再度出現搶購熱潮才對，結果不是！11/2 晚上的財經新聞透露最近國內股票型基金居然出現了『贖回潮』，這代表了兩個簡單的意義：a.萬點屢攻不過投資人信心已失。b.上次搶進後一度嚴重套牢嚇到了，好不容易彈回來了又衝不過萬點乾脆先把錢拿回來好了。而我在7/9的手札中有提過「過去的經驗是投資人蜂擁買進股票型基金時盤勢進入回檔或休息盤整的機率很高，因為買股票型基金的投資人他們的敏感度通常是慢好幾拍的。」所以大部份此類投資人的方向可列為「反指標」！那麼現在他們在不看好而贖回的話，盤勢要再大壞也不太容易了。

5.金融股除了少數較小型銀行股稍弱之外，線型架構上普遍都還能處於多頭勢的整理結構中，這對指數要維持多方的整理具有一定程度的貢獻。而大型傳產股與面板股多數近日雖下挫，但因均線多頭排列之故要連續重挫摜破扭轉幾乎不可能，有機會進入整理，如此一來也一樣對多方的整理具有一定程度的貢獻。

以上是我觀察到的台股多空雙方各據一方的條件，在平分秋色的情形之下大家要密切觀察後續的變化，現階段以較中性的角度去觀察會較恰當。今天先分享到這裡(肩膀和脖子己經很痛了)，個股及心態的處理方面我會繼續與大家討論，看完上述內容後也請各位好友發表一下您的看法或是對小弟手札與網站內容的感想！

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9/27  手札：

時間過得真快，一轉眼的時間已經有一個多月沒po手札了。在今天這篇手札中要和大家談談一些觀念，當然也會將盤勢結構與個股選擇與大家分享，只是最後在個股的部份我先分門別類的列出代號和股名，等到有空將附圖與說明製作完成後再補po上去，在尚未放附圖之前請大家先自行參閱其Ｋ線圖。請務必要仔細去看Ｋ線圖並比對，這樣對大家才會有操作上實質的幫助、我的分享也才具意義。

在前篇手札中有提到大盤重挫之後最怕的是急漲迅速的讓投資人解套而樂觀，因為那反而會做頭(如果忘了請再去看一遍)。所幸大盤跌至8000點後雖出現兩週急彈1000點至9000點後，在9000點附近壓縮盤整了三週，當時我真的很怕大盤一口氣再連續用一到二週強漲直接回到9800附近讓大家樂觀，那就會重演89年和93年三到四月完成頭部的歷史(請參考加權指數週線圖)。既然大盤不是一口氣反彈到頂而是經過壓縮整理洗盤甩轎而後在本週才跳空上攻的話，加上均線結構不錯，那麼這一次的行情就很有可能會創新高囉！甚至以前一次下跌後從7306漲至9807的等距離推算看來，本次有機會從7987+2501到10488，不過這些都是猜測不要相信，搞不好這次投資人操之過急而造成迅速過熱的話，行情就會夭折了也說不定，但截至目前嗷嗷待哺的投資人還是佔多數，所以還OK。所以現階段介入操作多單絕對是必要的，只是在選股上要戰戰兢兢、要有架構優劣與價格相對水位高低的邏輯，千萬不可散彈打鳥；對於盤勢也不可看到多方氣勢強就掉以輕心的亂追，要隨時注意氛圍的變化。在此有一點先提醒一下，大盤指數自中秋後很強，而目前的月線20MA還在季線60MA之下但都向上攀升中，而月線攀升的速度比季線快，所以在下星期的下半週很有機會演出月線向上穿過季線產生所謂的『黃金交叉』，每當這種情形發生時，巿場上很多的投顧老師會很興奮的告訴投資人黃金交叉說有多美就有多美，趕快進場追股票！在這裡我以經驗和大家分享一下：「不要急著用追的，在個股股價盤整區中佈局就好，現在與未來都一樣」。因為在黃金交叉產生的那一兩天是最容易出現快速回檔的！不過只是是真正的多方盤，回檔無礙後續發展，只是先提醒一下，追高會耐不住震盪！到時若真的發生時不明白的投資朋友會對持股可能產生懷疑甚至錯失進場點(當然最好不要發生，讓我的提示槓龜一次)。

接下來要和大家談談觀念的部份。這兩天有三個族群轉強而且很強，分別是手機、DRAM和面板；代表股有手機製造的華寶、華冠.....DRAM的力晶、茂德.....面板的友達、奇美、華映等等。面板族群在前兩週已開始止跌盤整所以還好，最妙的是手機製造和DRAM族群，怎麼說呢？各位可以去看它們的日Ｋ線圖，在前幾週不僅是均線空頭排列且不斷盤跌，雖然巿場上有少部份的分析師說它們「應該不至於再壞下去了」，但大部份的分析師都說它們的「基本面還看不到曙光，千萬不要介入」；但經過兩天的強漲後，這些分析師居然馬上改口變成「基本面已轉佳，可積極佈局」，然後開始拿一些資料來證明。咱們來冷靜思考一下：光是一個中秋節前後而已，基本面的變化有那麼大嘛？答案絕對是否定的，所以根本是跌時就說跌的基本面、漲了就談會漲的理由。我們來想想，你我所得到的基本面資訊不是過去已發生的、不然就是對未來的臆測，而且還常常配合到股價跌基本面就不太好、股價漲基本面就變好的情形，關於這點各位不妨去看看黃國華所著的「交易員的靈魂」一書，他就有提到法人機構的研究員和主管是如何「拼湊」出這些無效的基本面訊息。而我也建議大家真的要去看看洪守傑、廖繼弘、陳進郎的著作(藏經閣中有po)，才會了解這些贏家們為何要用『技術面為主、基本面為輔』來操作了。當然我這樣寫，一定有很多投資朋友不認同也不服氣，尤其是部份在專業機構工作的朋友，特別是研究基本面的部門和勤於拜訪公司的朋友，但請你們別誤會也不必不服氣，我不是否定基本面的貢獻，而是這些資訊能不能和實戰操作進出的時間點和價位相結合？如果能的話請出來分享幫幫大家(但請列出操作的個股結合實戰不要老是只談理論是舉股神巴菲特那種沒人學得會也達不到的境界為例)；如果不能的話，就請以『技術面為主、基本面為輔』來操作至少進出有據。

那麼現階段要挑選什麼型態的個股來操作呢？我想這是大家最關心的事。先前我有提過一些前波最瘋狂飆漲或近年累積漲幅已Ｎ倍的個股最好不要踫，代表的族群和個股我簡單舉一些為例：有太陽能的三晶，ex:6182合晶.....、博奕的8076伍豐8050廣積......、小尺寸面板的8069元太....IC設計的3035智原.....等等，但很多投資朋友一直對此類個股無法忘懷，原因是「它們是先前的主流且基本面有題材、業績展望佳」，關於這點請各位去看看我六月份曾po的一篇手札，裡面有提到過去2498宏達電和3008大立光盛極而衰後與大盤多頭背道而馳的內容，我這樣提醒並不是說上述的族群和個股從此就像當時的宏達電和大立光一樣會開始走空，純粹是要大家需有居高思危的冷靜，況且這些個股的位置和架構就算要再啟動一段行情的話，整理的時間也還不夠，根本不必急著介入而且還有不少位置和架構比它們優的個股可以操作，所以請大家暫時忘了它們吧！如果真無法忘情前波主流，有一族群因未破線且目前結構與排列尚可，只要維持住架構然後再整理一段時間後說不定有機會，它們是生技製藥中的1716永信、1720生達、1734杏輝和1737台塩，目前持續追蹤就好尚還未達介入條件。還有一類個股這兩天也反彈，但卻是空頭排列型態下的反彈，例如6235華孚、3008大立光、8078華寶、8101華冠、6120輔祥........(還有很多)，這類個股或許不至於再破底，但就算反彈，彈完之後還需很長的時間打底，所以也不是操作標的。而現階段有的投資朋友和同學們在問有沒有那種在歷史最低檔打底但均線多方排列不錯的股票，在此我分享一個觀念：指數都已經從92年SARS的4044漲到現在的九千多點了，若該股的股價還在歷史最低檔混，那是不是代表該檔個股的控盤者根本「無心作價」，既然連控盤者都無心作價，那反而要提防大盤漲時它不太漲，大盤一回檔時它反而打底不成反破底，例如3019的亞光，自95年3月到96年7月在歷史最低檔打了一年多的底，結果大盤漲時它不太動，後來還反向破底。所以這類個股不是不好也可以追蹤，但操作的邏輯上就不是「逢低買進」而是「過底部區高點頸線後再追進」，因為那代表它的控盤者要作價了，這種個股現在其實很少，我找到一檔：8044網家。所以現階段的選股邏輯和條件是股價不是在歷史最低檔混、曾經有一段上攻但位置不算高、均線多頭排列、日週月KD和MACD指標至少多方佔上風、已經經過數個月的整理後且有創新高的味道，綜合這些條件不斷過濾後再出手，千萬不要再被媒體牽著鼻子走，他們講哪一檔就買的話肯定會中槍，例如今天電視上有一位林Ｘ翔的投顧老師就在側標列出恭喜智原、仕欽、華冠......漲停的字樣，然後大吹特吹看起來很神，各位去看看那幾檔個股的架構，天啊！檔檔不是空頭排列中的反彈、不然就是早已破線很久了，夠經驗的人一眼就看出那是從高檔被套很久的，這兩天好不容易出現跌深反彈就拿出來做生意，真是拜託他們別再欺騙投資人了。所以一切請自己做功課，黃國華在「交易員的靈魂」書中所寫的「成功的投資人要孤獨的冷靜思考」就是此意。當然在此各位也可放心，如果還沒把握自己做功課或孤獨冷靜思考的話，我已經很雞婆的過濾出一些接近上述條件的股票將代號列於「個人與代操持有部位追蹤」裡，雖然不是檔檔皆OK可出手，但至少比對完Ｋ線圖後對於尚無法獨當一面的投資朋友會有幫助。在接下來的操作我們要的是「架構對、有機會創新高帶來合理波段利潤的股票」；而不是「架構不對、只能在刀口上搶搶反彈的賭博股」。大家要想清楚。雖然近日我佈局和追蹤的個股不見得全部都會對，雖然自去年以來成績尚可，但這一波也不見得一定成功獲利，可是在這種選股的邏輯和條件下，例如1905華紙、3045台灣大已漸漸拉開與成本的距離，而其他的個股也漸漸有味道了，或許不像投顧老師們電視上講的個股那麼會漲停那麼神，但卻是最真實的操作。這幾天我會找時間製作附圖和說明，包括可操作的和不適合操作的都會製作，屆時補po上來讓大家更清楚小弟選股的邏輯和條件。打完這篇已經是半夜三點多了，短短的文章居然要花四個小時，時間真的是不夠用！但股巿永在，只要心態、觀念與方法對，相信獲利可常存！祝大家事事順心。有任何問題或看完手札後有任何想法看法都歡迎上來討論與分享！！

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8/19  手札：

今天是七夕情人節，在此先祝大家情人節快樂；若是沒有情人的朋友們那更要恭喜您，因為“自由是無價”的； 而今天需要趕場的朋友們則真是辛苦您了，如果忙不過來的話，不妨告訴小弟一聲，讓小弟為您服其勞！

在我出國期間，非常感謝咱們的網友bruce兄代為提醒以及照顧大家，也請bruce兄繼續指導我們！而小弟接下來的峇里島之行，也因父親的車禍尚未和解、女兒的舞蹈課要做表演前的練習以及老婆大人的工作等等因素而無法成行(雖然我的心早已飛到峇里島的 Grand  Hyatt )。

本次的日本之行雖然玩得很盡興，但較可惜的是多數股票的最佳放空點出現在出國期間以致不能帶大家向下操作來獲利，不過相較於大多數受傷的投資者而言已是萬幸。現在大部份的投資朋友一定很期待台股出現跌深後的強勁反彈，空手者或持股比例低者想搶個反彈來獲利；而持股比例高者及套牢者想解套或拿回較多的現金；所以今天小弟就從各個面向與大家討論大盤和個股的結構狀態及接下來可能的走勢，但因時間不夠且大盤和個股必須經過出現反彈時來檢視其結構，所以今天先用文字先行說明，日後有空再製作圖形。

在本次的下挫中，專業機構、媒體與多數投資人大都怪罪到美國次級房貸以及員工分紅費用化，在8/16簡短的手札中我有提到若有受傷要怪的是自己。在此我們一起思考一個問題，以美國次級房貸的問題來說好了，在今年農曆年時就已經知道有這碼子事，但為何三、四、五、六月都沒事，直到全球股巿連袂大漲到七月份的高點才引爆？原因乃是控盤者利用不斷的拉抬股價並頻放利多營造強烈多頭氣氛讓大家受不了而去追高搶進，而他們方可在高檔順利出貨，然後再利用美國次級房貸的問題讓大家將本次的下跌怪罪到美國次級房貸，這樣就可使投資人以為本波下殺的原兇不是他們而是次級房貸，其實內行人就知道就算沒有次級房貸的問題本波也會因股巿過熱大家過度樂觀而下跌。好了，現在重跌了近2000點後，上週也產生了"覆巢之下無完卵"、幾乎全數股票均大跌的恐慌走勢，上週四8/16盤中上巿櫃有700檔跌停、上週五8/17盤中上巿櫃有500檔跌停、上週四電子期指10月合約出現了罕見的跌停板、期貨從9800起重跌了2000點到7800後在選擇權7800點的賣權權利金一度還達到400多點，代表賣出7800賣權的話除非大盤到9/20結算時必須跌到低於7400點共跌掉2400點才會賠錢(不是不可能而是機率漸漸低了)，放空股票或期指的投資人賺錢簡直是易如反掌.........；試問先前在9300點攻到9800點時多單是不是賺錢很容易，但我在7/9手札中提醒大家“股巿的錢真的那麼容易賺進口袋嗎？”現在反過來看空單是不是賺錢很容易，所謂物極必反所以台股已經反彈在即！但是重點來了，有幾個問題值得咱們冷靜思考：1.有反彈的話會彈多少？2.會不會從此回升？3.要不要搶反彈？4.被套牢者會不會解套？5.彈完後會不會再破底甚至走入空頭？6.就算不走空會盤整多久？.......還有好多好多.......，今天在此小弟就從各個面向和大家分享我的經驗，不嫌棄的話也請大家來細細品味並慢慢觀察與驗證。

１、首先談談會不會走空的問題？從國際股巿這幾年的多頭走勢之週、月Ｋ線來看，要破壞多頭架構的條件是『週Ｋ線需有效跌破60週ＭＡ、月Ｋ線需有效跌破20月ＭＡ』，我掃瞄過歐洲、美國、拉丁美洲、亞洲各國股巿的圖形架構，除了日本較危險外，幾乎都是碰到上述的兩條重要均線就收腳，所以現階段要斷言走空實在言之過早，而日本會較弱乃因它是全球唯一「十年線下彎(也就是月Ｋ線圖中的120月ＭＡ)」的股巿，突破後再回測盤整本來就是正常的。況且在大盤週Ｋ線形成均線多頭排列的架構之下如果要走空必須形成大量頭部後才會，台股的話例如89年1月到5月、93年1月到4月都有Ｍ頭形成，這次量能雖有達到大量水準，但就算要形成頭部也尚需再強拉一段到前波高點附近後再度讓大家樂觀機會才較大。所以不是不可能只是現在不是下斷言的時候。

２、那會不會如部份極度樂觀很會做生意的投顧老師所云走回升創新高的行情呢？如果是的話現在不就要大買股票了嗎？小弟來部析一下其機率。若從台股月線圖的歷史來看確實有機會，但對多頭而言未必是好事，如附圖及其說明。   

況且控盤者那麼處心積慮的讓大多數的投資人買到高檔，至今雖下跌了近2000點但套牢者幾乎仍未出脫等解套，試問控盤者會那麼好心迅速拉上去讓大家回本甚至倒賺嘛？所以機率是不高的。而且別忘了控盤者與一般投資人的立場是對立的，前波喊萬點喊一萬二千點為的就是讓大家樂觀來追高買股票以利他們順利高檔賣出，若這次真的從反彈變回升或者是漲到前波高點附近的話，是不是會造成投資人認為被套一點關係也沒有而且會更樂觀進而衝進去更多，大家想想控盤者營造樂觀氣氛的目的是不是讓大家來『買』而他們要『賣』？所以未來短期內若真的出現強漲的話反而小心。更何況多數個股的技術面已跌到多頭架構氣勢甚虛，反彈會有啦，但要馬上反攻成回升行情實在強人所難，所以較合理的走勢乃反彈至套牢區後再反覆震盪整理甚至再度下跌，讓套牢者解不了套而心灰意冷賣出股票，如此控盤者就能從容的低檔佈建部位，待籌碼安定佈建完成以後再重點多頭火種。

３、既然走空與回升的機率均不高且反彈在即，那大家一定很關心能反彈到那裡？被套的股票要怎麼少賠出？何時出？空手者或持股低者可不可以搶反彈？要搶什麼股？未來若真的震盪整理會進行多久台股才會開始攻擊？小弟將大盤指數和個股分開說明。先談指數的部份：指數的部份套牢區有兩塊，分別是「7/9到 7/26的追高搶進一次套牢區」以及「8/2到 8/14守住季線、投資人自認逢低買進結果中獎的二次套牢區」，而先前我有提及大盤『十日線』的重要性，到 8/17為止十日線的位置為8775點且下滑中，而這個位置恰巧是 8/15跳空破季線長黑Ｋ棒的區域，所以反彈到接近十日線時就可能會面臨較大賣壓(但不是現在的8775點哦)。個股的部份經過下跌後以技術面的架構大約區分為三大類，我各舉幾檔為例向大家說明，但在說明之前我先針對搶反彈提出我看法。但因現在已是 8/20凌晨三點了，我已經累了，詳細內容今天晚上小弟再po，在此我先提出建議：對大多數投資者而言，反彈不要搶！

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8/16  手札：

各位同學與投資朋友大家好:小弟已經回來囉！而且提早了幾天，原因是在我出國期間父親出了個小車禍，雖然最近盤勢凶險，本應po一些觀念和應對策略與大家分享，但回國後實在很忙且這幾天身體一直不適所以沒時間與精神和大家討論。相信若有照著前篇手札的提示操作的話，最近即使沒放空獲利，現在一定也是抱著前波所締造出的豐富戰果，滿滿現金站在一旁看著別人流血，這樣的感覺是不是很好呢？不過我在這幾天也接了不少通令我痛心的電話，明明在 7/9的手札中將各個面向都寫得這麼明白了，但還是有不少朋友與學生們因執行力不夠、太貪、僥倖心理、不甩我.......等等因素造成先前賺的吐回去甚至倒虧，實在相當可惜。

無論您現在是放空繼續獲利的一群、還是滿滿現金等待機會的一群、或者是受傷深陷其中的一群，現在皆需冷靜的去思考成功與失敗的原因並做成筆記(原因絕對不是次級房貸，而是自己！)，這幾天我會找時間po手札和大家分享現在與未來的操作策略及應對觀念，但在po之前，小弟懇請在本波下跌中有受傷的同學與投資朋友們將前幾篇手札再詳讀一番，操作不要怕錯，最重要的是從失誤中得到經驗且下次不要再犯﹝雖然很不容易﹞。現階段無論是那一群的投資朋友====》平常心！

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7/9  手札：

熱鬧長紅齊開花    急流勇退是贏家

全面樂觀勢雖強    震撼教育見真章

合理停利設定牢    分批獲利數鈔票

提高現金不急躁    靜待降溫再出招

今日 7/9 台股跳空拉長紅大漲181點，沒有任何上影線以今日最高點 9369點再創新作收，成交量2207億，可說是熱鬧滾滾，相信各位投資朋友最近一定都賺得非常開心，恭喜大家！過去大家都覺得萬點遙不可及，但現在幾乎所有人都認為要突破萬點簡直是輕而易舉！人人都在問還有什麼股票可以買？可見得多頭巿場是多麼的迷人！現階段無論以國際股巿、政經情勢、資金面、各產業的基本面、所有個股的技術面各個面向來看都非常漂亮，簡直稱得上完美，有的分析師甚至告訴投資人「萬點只是起點」，小弟也樂觀其成，而且行情最好是天天都像今天一樣大漲二百點，因為這樣的話小弟的期貨單子獲利速度飛快，實在過癮！雖然在個股與期貨上小弟仍是持有頗高的多單部位且盤勢多頭強勁，但從近日的盤面中出現了一些警訊現象我不得不先提出與大家分享，今日的手札或許文字敘述較為冗長繁瑣，但應值得大家參考！

1.近日什麼型態的個股漲最兇？答案是已漲升一大段的個股越漲越兇，而且近三個交易日一大堆高角度連噴漲停，我列出其中「一小部份」個股的代號，各位不妨去查看一下其日Ｋ線圖，而且各類族群皆有：2485  2385  2458  2457  8050 8022 3064 8076 8069 8105 5478 5489 5425 3228 4128 6182  5483 9938 9944 9927 9914 6129 6138 6286.......最近幾天我接到之電話詢問『ＸＸ可不可以買？ＸＸ可以可以抱著參加除權？』所問的個股大部份都是此類大漲的個股！而且問的朋友大多是在四、五月震盪時看壞不敢進場佈局的人，甚至連六月起攻都還觀望。從過去小弟多年的教學及操作經驗告訴我，每每出現這種現象時就要提高警覺了，因為控盤者在此波利用不斷急拉此類個股吸引大多數投資人的目光，讓投資人認為唯有買進此類個股才能得到最大的利潤也因此動心進而受不了、忍不住，但請各位投資朋友回想一下，過去咱們自己或週遭的朋友會在股巿中操作總合起來是賠錢的原因為何？-----是不是受不了追高呢！追進不是沒錢賺，何時會回檔不知道，但它們一旦回檔速度會很快，看得到不見得賺得到，這就是盤勢值得我們提高風險意識的第一點。

2.先前很多個股法人和媒體都喊出目標價，結果最近到了之後不是叫投資人獲利出脫，反而提升目標價，例如現在的股王 8076伍豐和 IC設計的資優生2454聯發科。有這樣的現象絕對是大多頭巿場才會有的產物，但去年 2498宏達電在當股王時也曾發生，當時宏達電漲到八百多元時，法人喊出目標價1100元，後來宏達電超越了1100元到了1200元時，法人一口氣調高目標價到1800元，但後來呢？宏達電和大盤同時到了那一波的高點而後反轉！我舉此例之意並不是說從此開始大盤和個股就要跌了，而是要提醒大家未來若這種不斷調高目標價的情形持續發生的話，中級回檔的可能性就越來越高了。同樣的情形也發生在媒體預測台灣之光王建民的勝投數上，先前王建民維持在三勝時媒體就悲觀的說他今年要拿個十五勝都很困難了，但他今早完成六連勝拿到本季第九勝後，就有媒體馬上改口說他今年有希望突破去年的十九勝挑戰二十勝，雖然我相信大家也共同期待他能完成創舉，各位可輕易看出人性的弱點----跌時悲觀、漲時樂觀！不只股巿，其他事情也一樣。

3.仔細掃瞄過所有股票後可發現-----自六月起至今幾乎各類股的漲勢皆輪過了，有的甚至輪了二次且平均上漲幅度不小，甚至這兩天一些名不見經傳的個股也開始輕易拉漲停了，也有那種技術線型原本空頭排列的個股也旱地拔蔥的漲停，而且每一檔上漲的個股，巿場及媒體都會給它們上漲之基本面的理由與故事，例如今天的3305昇貿，真所謂「黑白已不分、全部一起噴」。出現這種情形時樂觀的分析師會說這就是多頭巿場的威力也會因此告訴投資人不要怕、環境好得很、買進就對了！很多投資人就會因沉醉在這種「好像所有個股都會漲到」的歡樂氣氛中而開始東買一檔、西買二檔，不僅本錢全下、連獲利的錢也ㄠ進去，最後發現股票檔數有夠多，盤勢只要不反轉就OK，可是只要來個回檔就開始卡滿手了。另外一提的是，接下來的兩三個月一檔檔個股陸陸續續的除權息，極度樂觀的分析師會告訴投資人景氣好會有除權後的填權行情、除息後所配息的現金是再投入股巿的資金活水，所以這裡仍可積極介入，甚至所推薦的個股大部份是累積漲幅不小的個股。但我反而要提醒投資朋友的是：除權後提防籌碼更多更凌亂、除息後所配息的現金是再投入股巿的資金活水固然正確，但它有「資金的遞延效果」，也就是這些錢要再投入不是現在，而是一段時間之後，所以不要被很會漲的盤勢沖昏頭了，冷靜一下！

4.剛剛一開始有提到今天 7/9 台股跳空拉長紅大漲181點，沒有任何上影線以今日最高點 9369點再創新作收，成交量2207億，可說是熱鬧滾滾。我們一看這環境：三大法人大買、融資每天平均增幅約 20億，雖還在可控制範圍內但也漸熱、所有指標高檔鈍化代表強多訊號；六月份從8200點上攻至8985點時小弟在手札中有提到不要預設立場，『十日線』未有效跌破之前就算有震盪，也不要隨意認定本波結束。果然在  7/2 大盤點到十日線隨即收腳，又從  8849上攻至今 9369再漲 520點且似乎方興未艾，可見控盤者的手法精妙非凡，也好在小弟所提供的研判方法沒漏氣；本次再上攻請一樣不要預設立場，仍以『十日線』做為重要的分野，只不過前波的攻擊小弟僅提醒投資朋友風險意識不可遺忘、慎選個股操作無妨 (6/23手札)，但這一波小弟就不是只有提醒而已囉，畢竟十日線再怎麼可靠、控盤者再怎麼做多，多頭也有休息的時候！而且除了前述的情形之外還有一些現象值得咱們思考一番：一、今日Ｋ棒是長紅棒且收最高，這是這一段時間以後第一次發生，代表過去的買盤雖強但有提防回檔的謹慎考量所以會留上影線，但在今天沒有上影線收最高的意義是買盤買到最後一分一秒，雖然極為強勁但也隱隱約約透露出風險意識逐漸喪失中。二、今日大盤大漲 181點已經很強，但比起期指的 234點還略遜一籌，而且期指一舉扭轉逆價差成為正價差，這種現象在樂觀者的解釋是巿場未來還會再漲才會正價差且這個盤是法人盤，但我要提醒的是小弟提出警告不是說明天開始就要反轉(若會這樣的話我在今天就出清了)，但要特別注意未來若正價差持續擴大至百點以上的話則要小心有過度樂觀的可能，況且近期要陸續除息，指數會蒸發，所以逆價差應為常態，今日帳面上雖小幅正價差但實際上已是大幅正價差了。三、近日台股的共同基金開始大賣，過去的經驗是投資人蜂擁買進股票型基金時盤勢進入回檔或休息盤整的機率很高，因為買股票型基金的投資人他們的敏感度通常是慢好幾拍的。四、本來巿場上有幾位在 8700點附近喊空的投顧老師因為股巿持續上漲而改口請投資人要“好好掌握這波多頭行情”，過去的經驗是當這些三流角色也看好時就要小心一點了。五、今天新聞已播出號子裡開始出現「人潮」，各位想想，現在還需到號子看股票的人是不是以前所謂的菜籃族？他們以前是贏家還是輸家？大部份是輸家吧！而他們回來股巿了，那咱們是不是應開始有反向落袋的準備了呢？而且新聞也提到最近吃便當的人少了、餐廳的生意變好了，原因是股票賺錢了，但咱們試想股巿的錢真的那麼容易賺進口袋嗎？六、過去台股多頭會出現中級回檔的另外一項指標是週成交量達1.2兆～1.4兆時，這一、二週可能會達到，而台股格局在壓縮多年後這項指標雖不見得適用，但小心駛得萬年船！綜合以上幾點，對於大盤雖不必預設高點立場但操作上不要衝過頭囉！也請各位投資朋友切記『大盤十日線』的重要性。

相信有的同學和投資朋友看到小弟上述的內容後心中會有點慌張，才剛想進場的還可介入嗎？手上的持股要如何停利？沒漲的要不要抱？追到噴出後高點的已開始下滑要不要停損？其實只要有一直持續操作的投資朋友們現在所有持股的總合應都是有不錯的利潤才是，所以接下來的策略是如打油詩所云：「合理停利設定牢  分批獲利數鈔票」。至於尚未介入的投資朋友若真想操作就不建議去追逐漲幅已大的熱門股，用部份資金佈局底部完整股耐心等一等，這類個股可從小弟6/23所列的個股中去和Ｋ線圖比對尋找，例如當時所列的5434崇越在6/23列出後它從6/26到7/4都有80元以下的價位可佈局，今天就已到了92元了，不是現在去追它，而是去比對尋找其他個股，或者是「提高現金不急躁   靜待降溫再出招」。而停利的部份我會建議投資朋友自己先訂出總利潤目標是多少(不要高的太離譜，有捨才會有得)？手上的持股利潤計算一下目前已完成多少？差距多少？然後每檔股票的態勢去訂定停利。我有提到此盤雖具風險但不要預設立場，而逢高分批落袋有其必要。所以請從日Ｋ線圖與週Ｋ線圖看看它們的前波套牢區在何處或者找出其慣性，依此先訂出初步的停利點，到了就先出脫１／２部位，而剩下的１／２部位就看那檔個股近期的走勢是屬於漲一大段且急攻的還是緩步推升的，若是有急攻的就用十日線做為停利點、緩步推升的就用月線做為停利點。我就用我為客戶介入的兩檔個股做為範例說明：6214精誠 和 2338光罩。6214精誠(成本40.3元 10張) 從日Ｋ線圖已看不太到前波套牢區了，但週Ｋ線圖可看出在93年時的50元是起跌點，且它的慣性是每漲10元就整理，所以這檔個股的初步停利點我設50元(5張)，而另一半的停利點因它屬高角度上漲股所以設十日線。而2338光罩(成本20.4元 20張)從日Ｋ線圖可看出其前波套牢區約在24元～25元，所以初步停利點我設24.5元(10張)，而另一半的停利點因它屬溫和推升股所以設月線。可能在很多投資朋友眼中會覺得怎麼那麼保守，而我對它們的企圖心其實也不僅於此，但請切記：沒有不會回檔的個股與大盤，操作是比氣長、不是比勇敢，所以若少賺不要婉惜；人是英雄錢是膽，逢高出脫留現金，唯有踩對節奏才能在巿場長長久久，很多投資朋友想多貪一點反而到頭來失去更多。而沒漲的代表還在日Ｋ線或週Ｋ線的底部區，就算下跌反而不必太耽心，可續留，例如當初很爛的6235華孚、9939宏全和1319東陽，下跌並整理過後還攻過頸線，現在的 8249  6139  2484 6120就有這種味道，我的經驗與判斷是此類個股本波若沒上攻，年底那波它們應就有看頭了，所以若大盤出現回檔時這類個股要出脫可以，但以後攻擊訊號出現時要記得買回 (部份面板零組件股、半導體相關股、手機相關股、連接器股、奧運概念股皆可能是下一波才會動)。而追到噴出後高點個股者當然就以十日線為停利停損點囉！

投資朋友們若認同我的經驗與心得的話，不妨將本次手札細細品味，並與往後的行情相對照！因小弟 7/22到日本從大阪→京都→東京→福岡渡假三週，回來台灣停留個約五天後再到峇里島七天，因本次渡假時間較長，所以近二週內我會陸續依策略出脫自己與代操的所有持股，要操作玩回來再說！也請各位投資朋友將操作策略事先擬定好並確實執行，自然不會受巿場的氣氛擺弄而能心平靜氣的平穩操作。期許大家都生活愉快、獲利滿百！

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7/4  手札：

今日2484希華因傳出該公司未接獲 ipod訂單而於12:50過後急殺至跌停 29.25元收盤並小破季線，今天從盤中開始至收盤後就接到好幾通的詢問電話。從這檔個股今天的跌停，其實有幾個相當耐人尋味的現象值得咱們來思考，雖然我們不能說它的後勢一定會如何如何，但它今天突如其來的弱勢表現很值得拿來做為提升咱們以後操作功力的一課：  1.今天希華成交量最大的價位及價區在哪裡？不是早盤的紅盤而居然是跌停板！試問一般的投資人要買股票時是不是看到紅的時候比較想買、而看到跌的時候比較不敢出手？更何況是跌停板！而它今天的成交量居然集中在跌停附近且買這麼多，而且今天跌停的價位29.25元與４月與５月盤整區的平均價28.5元是不是已經很接近，可見敢伸手承接的人必定是有備而來而且一定不是一般投資人。雖然不是說明後天它就要上漲，甚至接下來的幾個交易日它有可能下探至26.8～27.5元附近，若真能到此且經過一段時間的量縮盤整的話，各位認為是危機還是轉機？  2.今日它是因利空而下跌，若是因出現利多而重挫那才糟糕！當然有很多投資朋友看到它今日重挫會產生「主力出貨」的疑慮，且從日線上看來自95年6月的16元至前陣子的33元也有一倍的漲幅，但各位試想，台股這些年的多頭以來，從最低點起算漲幅一倍的個股算是漲很多還是很遜？況且常與它相提並論同為石英元件廠的3042晶技漲幅共３倍且至今仍穩健推高中，而且晶技的獲利約比希華多１倍但股價卻高出１．５倍有餘，就算希華不與晶技比價要大跌也沒那麼容易！3.自6/12至今它是在盤整而非大漲，主力在「多頭巿場」中可輕輕鬆鬆的將股價拉高個一段，要出貨的話需要「壓低出貨」嗎？這點大家不妨靜下心思考思考！況且上次手札有提它的週Ｋ線是大圓弧底，這樣的底形有機會複製2360致茂，除非台股的多頭結束。4.有許多的個股在創新高之前皆是先出現利空跌停或重挫，有的一兩天、有的三四天，但幅度皆有限，而後盤整一段時間之後再上攻。我舉幾檔個股為例：3372典範4月底到5月中、3264欣銓4/17和4/30、5351鈺創6/7和6/8、3443創意5/28、3032偉訓5/18和5/19、6219視達6/15、2414精技7/3、還有2387精元、2449京元電、2391合勤、1710東聯.....一堆都是如此，應該說所有的股票皆是！ 2484希華 過去也不例外，我會用附圖說明。 5.一日的跌停讓人觸目驚心，但與三日下跌加起來７％意思還不是相同？主要是大家在這段台股創新高的過程中已習慣「見紅見漲」，所以對於重挫下跌感到混身不自在，其實投資人若是介入的位置是在盤整區的話，那麼出現回檔時大不了是打平或小傷而已，最怕的是看到許多股票不斷創新高而投資人受不了或只看漲不看跌的追高搶進。例如今天另一檔跌停股 6121新普，它是一檔巿場各證券公司、投信、投顧與媒體都極為叫好的股票，今日也因利空跌停，雖它仍維持多方架構不至於看壞它，但各位可從附圖中看到一個重點：唯有在盤整區或剛突破時介入才能不怕震盪的獲利。最近我發現好多的投資人已經天不怕地不怕的看到會漲就追了，都不太看股價相對位置了，若能順利上漲都OK，一旦震撼教育出現時那就有得瞧了，所以今日2484希華的跌停不失為提升風險意識並導正操作方法的一個好教材。昨日的 2414精技 、今日的 6121新普 也是好教材。

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6/20‧6/23  手札：

6/20：台股在五月中旬至六月中旬於8100～8300壓縮後在6/6出現1700大量，隨後如前篇手札所云進入震盪，而在近三個交易日以三跳空的噴出走勢急漲400點且於今日爆出2000億的量能，而在這三天上漲的大功臣無疑是金融股、傳產龍頭股與大型權值股，反而是多數投資人包括我在內操作比例較高的中小型電子股卻反向走跌，今日就接到好幾通電話詢問是不是中小型電子股已被出貨沒行情了？大盤漲到這裡出現噴出又爆大量是不是要反轉了？金融股漲了是不是末段訊號？我發現很多投資人經過前面幾次賺到錢卻後來又被咬一口的經驗，反而對於指數的上漲與出量產生莫名的害怕。所以今天小弟就以指數與個股的結構訊號來與大家聊聊！

首先先談大盤指數：指數在經過噴出及出大量後確實已有過熱的警訊，先前也曾提及要提防「中級回檔」，我本來已準備好一句話等到該下車時要在標題上PO，這句話是『帶量長紅齊開花、急流勇退是贏家』，但今日為何沒PO呢？原因就在於這三天大部份的中小型電子股是下跌的，雖有「帶量長紅」、但並非「齊開花」，而且本次雖出現大量噴出，但大家皆相當的謹慎，所以截至今日只能視為類股輪動中，並非反轉的前兆！而指數漸入高檔是事實，接下來大家心中不免會去猜測到底在哪裡會產生危險？我先用兩張指數的附圖給大家看然後再說明。

從上面的月線圖及週線圖來看，大盤要漲或跌似乎都有其道理，相當的模糊，所以我在此提供一個衷心的建議：不要預設立場！過去的經驗是：１、台股每當「噴出」後若要造成反轉或進入較長時間的盤整，「十日線」是一個相當重要的分野，所以在未破十日線之前就算有震盪，也不要隨意認定本波結束。２、若有操作期指多單且想提早落袋為安者，我提供另一種經驗值給投資朋友參考：週Ｋ線上與２０週均線的乖離率。自從SARS之後台股進入多頭階段以來，形成高檔反轉的幾次皆是指數與２０週均線的乖離率達到１２％～１５％，今日6/20最高的8761點與２０週均線的乖離率約為９.３％，若保守一點以１２％來計算，大約在8972～9016之間，且這個區間是大盤整數關卡區，過去台股面臨整數關卡必震盪，故這個區間應具備些許參考價值。但我要特別提醒的是，最好還是以十日線操作較不會落入預設立場的藩籬，畢竟台股經過了過去幾年的壓縮後能突破週Ｋ線平行上升軌道的上緣，代表台股有機會擺脫「低點位」的格局而進入了「高點位」的格局，未來8250點不排除成為回檔重要的支撐區，所以現在指數要拉開與支撐區的距離，也因此指數有機會在指標高檔鈍化的環境下維持向上推升。但我仍要提醒各位投資朋友一件事：一些極度樂觀很會看漲說漲的投顧老師們近期不斷的說接下來要上演除權息行情甚至已喊出選舉行情，在這裡我反而要提醒投資人，每一年他們都這樣喊，實際上大盤「若進入修正期」的話就別奢望七、八、九月會有除權息行情，93年、94年與95年皆是如此，且以目前的位置看來----七八九月要有整體亮麗的除權息行情的機率不高，盤整的機會較大，更何況現在看到漲上來就連選舉行情都搬出來了，會不會太誇張了！所以面對行情，儘量將自己的心態保持平靜，仔細過濾個股的架構及相對高低位置。

6/23：至於個股的部份，有很多的網友提到這一波到目前為止個股操作幾乎沒創造出什麼亮麗的利潤，我個人在這一波其實是靠著期指8056(六月)與8110(七月)打下江山，個股操作的部份也只是小有斬獲而已，我先與各位分享的是：別著急！這一波會有這樣的情形很正常！因為前幾天指數的大漲完全是權值重的個股所貢獻，而這兩天權值股一休息指數雖沒表現，但中小型電子股和部份傳產、中概與生技製藥股反而接棒演出，所以只能說控盤者手法之巧妙著實厲害。所以我才說：別著急！雖然風險意識仍應保持，但也無須過於卻步，重點在於選何種型態的個股來操作與持有。現在盤面上出現了一些明顯的現象，很多漲幅已數倍的個股越漲越兇，例如2458 6138  5478  5483  6182  2374  3128  5425等等一大堆，這些個股皆呈現出均線超級多頭排列而且動不動就漲停板，且基本面的利多一則接一則，媒體也不斷渲染，實在很誘人！這就是多頭的特色。很多投資人連續看它們漲好幾天後會心想：管他股價高不高、會漲比較重要，那麼會漲就算買高隨便也可以賺個好幾根漲停！沒錯，如果大盤維持穩健走勢的話，這類個股很容易有亮麗的漲幅；但別忘了，一旦盤勢出現震撼教育，他們因累積的漲幅驚人且與控盤者的成本距離已經很遠，所以獲利回吐的賣壓也會最重；甚至未來指數上漲，這類個股反而高檔震盪而已甚至控盤者出貨，我列出兩張比對的附圖與大家分享。

所以我在這裡要提醒投資朋友：這類已噴出個股不是不能操作，但務必設定好停損與停利點後再操作，而且很多錢是看得到不見得就賺得到。而我們來思考一點：個股從多頭至空頭的循環都是從完成底部→上攻突破底部頸線→拉回整理→再度突破整理區上攻→再拉回整理→再突破最後噴出→高檔震盪盤頭→跌破頭部頸線→反彈→再下跌一波→再反彈→最後再急跌而後進行漫長的打底，而現在媒體不斷對噴出股歌功頌德，操作它們雖也能獲利，但經驗告訴我們的是大部份的投資人買進這類已噴出股，很多事後才發現他們帳面都曾出現利潤，但一有風吹草動因位置已高所以不耐震盪、或者是不知不覺買到頭部震盪區；所以最後結算才發現總體利潤不見得多，倒虧的反而一大堆！所以這類個股應是已持有低成本者續抱等賣出訊號即可，至於空手者若真的受不了的話淺嚐即可。我倒是建議不妨咱們找出一些底部剛完成的個股或者是已從底部漲過一段但水位尚不高且已經過中段整理準備再攻的個股來操作，這樣的話即便大盤出現震撼教育或拉回修正，此類個股雖也有可能受影響，但畢竟不在高檔且未噴出，不僅安全性夠較耐震且未來可期待的利潤也夠水準，甚至就算這一波最後它們沒漲到，也會因它們的多頭未結束可以讓我們的操作戰線延長至下一波。如果各位對小弟所提出的內容觀點感到贊同且對小弟的選股有信心的話，那麼等一下一連串的Ｋ線圖各位不妨一一開啟查看，當然我無法將所有符合操作條件的個股都製作成檔案，只能列出幾檔做為範本，類似條件型態的個股我也列出代號供各位參考，不過還是需要投資朋友們自己從技術面多做功課哦！

我將底部剛完成的個股或者是已從底部漲過一段但水位尚不高且已經過中段整理準備再攻的個股區分為三種類型，並分別用其Ｋ線圖向大家說明：

第一類：日Ｋ線完成一年以上底部型：除了附圖所列個股外，尚有 6153  5434  6159  3048  3019  8249  8112  8044等個股

第二類：已漲升過一波，股價已不在日Ｋ線的底部區，但經過中段整理準備再上攻，週Ｋ線已形成多年的超級大底，我先列出  2360致茂  做為對照組，各位再從附圖與其比對之。此類個股除了附圖所列個股外，尚有  2419  6179  2380  6214 等個股，此類個股的行情就不只是著眼在這一波而已！甚至延續至台股這幾年多頭完全結束為止。這幾年許多傳產股、龍頭股或電子股能走出好多年的多頭，當初它們的週Ｋ線皆是此類！例如 1301  2606  1210  1447  1519  9914.......好多好多！當然我們不見得要操作那麼久，但至少此類型個股不僅安全性高且未來只要有耐心不怕震盪，利潤是可期待的！ 

第三類：也是漲升過一段但經過中段整理準備再上攻，但與第二類不太相同的是它們的週Ｋ線有完成底型，不過不像第二類那麼久，但此類個股除非一直不動，一旦動起來的話會比第二類活潑。我先列出  8069元太 做為對照組，各位再從附圖與其比對之。此類個股除了附圖所列個股外，尚有  6270  9934  6124  2473  6139 等個股

過去我在製作手札時僅以文字說明，本次用POWERPOINT製作圖表並轉成照片檔成為附圖輔助講解（先前操作標的追蹤篇也是以此方式製作，但實在時間有限所以已經數月未更新），雖然極為耗神費時，但我想這樣的方式應較明確，應可避免大家光看文字而自己去看Ｋ線圖時所造成認知上的落差。不曉得各位投資朋友對這樣的方式感覺如何？有無較清晰呢？有任何觀點或問題歡迎上來一起討論研究，還望各位投資朋友不時查看本站並給予小弟回應！

最後還是要嘮叨一下：盤勢結構雖然健康    風險意識不可遺忘  

                                   指數即便漸入高檔    慎選個股操作無妨

                                   停損停利訂好條綱    安全獲利仍可期望 

                                   資金控管不貪不慌    若有疑慮現金為王     祝大家操作順利！        

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6/6.6/11  手札：個股條件分清楚、切勿迷思在指數

                          在乎漲跌亂人心、認清架構避陷阱

                          已噴出股勿追進、剛突破股任你行

                          近日震盪已難免、平靜等待買賣點 

不好意思！最近因為較忙碌，有好長一段時間沒po手札了！今日6/6出現了1680億的大成交量但收黑Ｋ棒，多數個股開高走低，指數雖如先前咱們所規劃的創了７年來的新高8376，但因跳高後連三天出現黑Ｋ棒又帶大量，而且國際股巿例如陸股近日重挫、國際股巿紛紛處於高檔且歐洲和美股今晚目前又大跌，不免讓人產生對本波多頭的疑慮！今天小弟因時間已晚無法完成全部內容，在接下來的幾天我會將盤勢與個股結構向大家說明小弟所讀到的訊號及看法。當然也包括在這個不算低的指數水位上，在選股與操作中有些經驗須提出來提醒一下投資朋友。上述的打油詩就是此篇手札的內容大綱，接下來的內容小弟明後天會接著完成。今晚先與各位投資朋友簡單分享的是----「還好台股今天以及前兩天是收黑Ｋ棒！」但由於今日出現大量且國際股巿又遭殃，接下來的幾個交易日震盪會較大，尤其是明後兩天，無論您是已持股高水位的或者是低水位，都請先將心情平靜下來、動作先不必急也不用慌！

6/11   實在抱歉！最近因陸續要簽幾筆代操合約以及私務所致，實在無法騰出完整的時間與充沛的體力完成手札。不過台股多方氣勢不錯，只要不過份追逐高角度上攻的飆漲股，選擇整理過後剛上攻的個股並加點耐心，則仍能安全的獲利。請各位投資朋友好好體會上述打油詩的內容！有任何問題歡迎討論。

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5/14  手札：

很快的又過了一週，國際股巿雖有時漲、有時跌，但大體來說多頭表現是還可以的，但台股指數呢？依舊黏在這裡不動，而個股的部份大概除了生技製藥與少部份的IC設計外， 幾乎買了就短套，雖不至於有立即性的虧損風險，但也的確很煩人，要連續強個兩三天都很難，所以我最近的操作有用一小部份資金看當天剛轉強的個股搶個一兩檔，但隔日就出場做個極短線(例如1707  6263  2374  3010)，但因這樣的操作需看盤且手腳極快、利潤也不多，所以我並沒有PO上網站，以免造成部份跟單的投資朋友們的反效果。而今天我PO這篇手札並不是盤勢將有什麼大變化，只是要在這樣的環境下與大家分享一下現在該調整的心態。

大盤從7306攻至8108後花了約半個月的時間測試季線，測試完後以三天的快攻突破8108攻到8132，原本情勢大好但可惜卻馬上量縮進入休息，也因為一直不漲又量一直縮，所以巿場上有部份的投顧老師已高喊『假突破將會進入長空』。而投資朋友也因為一介入個股就套牢而產生信心上的動搖。但先前已提及每一波段多頭的結束一定是爆量且百花齊放，現在指數雖不在低檔但只要先前所提的現象未出現之前，就算有較明顯的下跌也非空頭，所以我們要看清潔現階段是盤局，只不過盤勢要上攻的話可能還須等一等。若細心觀察指數的日Ｋ線圖，從過去台股的慣性可看出每一次的盤檔期大約就是三個月，而自8108至今皆是盤局大約進行了一個半月，這也代表了大家可能還要再悶個個把月後盤勢才較有機會表態，且表態之前大盤會有一次快速回檔的下跌，而在這過程中將可能會經歷週線的ＫＤ值交叉向下的較悲觀氣氛，各位要先有心理準備但無須驚慌。那麼在盤局中絕大部份的個股都乏善可陳，到底要不要介入呢？我的建議是：至少仍要維持少量架構佳的持股；原因是盤實在太悶了，很多投資人會漸漸不做功課，反正做了也沒用，若完全無持股會讓您失去操作的手感，到時候盤勢一旦發動會措手不及只好胡亂追高。至於最近火熱的生技製藥股若投資朋友們在低檔沒有介入的話，這一波就算了讓它們去吧！千萬不要這個時候才跳進去，拜託拜託！等它回檔並整理過後再說吧！但已有介入者要開始小心了，因為媒體已大幅報導了，各位可以發現原本漲的好好的族群只要媒體歌功頌德後就準備休息了《例如過去的散熱模組、IC設計、面板、LED、車用電子等等都一樣》。現在與未來該注意的反而是架構不錯但已經過一段時間整理的個股，

近日的盤勢真的是悶壞了，有時我也不太想看盤，還好體育台有直播ＮＢＡ季後賽和美國職棒，現階段雖然手上持有較少量持股維持操作手感有其必要，但架構不佳的請務必先退出，近期所小弟停損的個股中較慘的是科風、東陽與宏全三檔，咬掉了小弟先前獲利的一大口，原本今年和太太女兒規劃的出國計劃是七月到京都、大阪、東京玩個十五天；八月到夏威夷玩個十天；十月到上海看Ｆ１賽車，我看現在只能改成七月到京都、大阪玩個十天、八月改到峇里島玩個七天，而且還不能住我最喜歡的Grand  Hyatt  Bali，大概只能住個 Hard Rock；至於十月的Ｆ１賽車上海站嘛，可能只能看ESPN囉！

現在是5/15凌晨02:20，美國那斯達克指數目前下跌23大點，跌幅不算輕，台股最近剛好又氣虛，明日早盤應多少會有所影響，但無須驚慌不過也勿在短期間期待太高，因為較適合的盤整區間是在季線與8100之間，只不過手上個股的架構別忘了好好檢視一番喔！

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5/7  手札：

在過去三週大盤弱勢、中小型電子股與中概股的股價不斷向下沉淪還動不動就重挫時，相信有不少投資朋友嚇壞了，同時在心中也一定不時的出現“空頭”思想，而小弟在４月份的多篇手札中《保留在下方》不斷提及盤勢是『改變一路攻堅的態勢成為震盪整理後再攻』而不是走空，但仍要保持高度的風險意識提防出現變化，並且規劃大盤較適合的整理區間在月線與季線之間，而且整理過後再上攻的空間也會較大。故種種跡象顯示投資朋友在操作不必看空，但也無須躁進，將心情平靜下來，不是不能操作，而是短期間對獲利不應有太高的期待。但是雖然小弟一再告訴投資朋友這裡是偏多的整理修正且『它是一個為了延續多頭的好盤』，但從大家問問題的內容就可體會到投資朋友們對多頭的信心相當薄弱，所以小弟也寫了一篇『個股停損與被套的藝術』與大家分享並提振信心。而在今日，加權指數創了６年半來的新高《還好先前的規劃沒漏氣》，我們先不要管未來多頭的空間會有多少？這個盤是漲真的還是漲假的？我今天PO手札也不是要印證對盤勢的看法準確與否？而是要談談 1.指數創了新高，而我們手上目前有處於虧損狀態的個股要如何看待及處理？  2.接下來要如何運用空閒資金、挑什麼型態的個股來創造整體獲利？我想這才是對大家有幫助的重點。        

由於加權指數在整理過後今日創了６年半來的新高，巿場上的投顧老師們出現了兩極化的反應，看多的投顧老師們開始告訴投資人大行情來了，九千點及萬點之說又重新浮上枱面；而先前看空的投顧老師們很明顯的不認為是漲真的，所以也不甘示弱的告訴投資人長空要開始了；真的是公說公有理、婆說婆有理，所以小弟就來評評理，我們來冷靜的看看大盤與個股的結構。大盤與大多數的個在近三週歷經多次的修正在上週四(5/3)以較大量收下影線、上週五(5/4)量微縮收長紅、今日量更縮但卻上漲並跳空收小黑Ｋ，產生所謂的價量背離與農曆年前的盤很像，且週KD值與月KD值又已至90附近的高檔，所以看空者並非空穴來風，台股確實也隱含下跌的風險。而我在此要解析的有下列幾點：1.這幾天價量背離乃因為前三週投資人是處於套牢的現象，所以雖然盤勢出現上攻但投資人因信心不足故會觀望所致，若能拉回修正量更縮而後再攻或者是明後天直接補量上攻即可化解。2.本次的過高使得原本可能交叉向下的週月KD值再度扭轉向上，相當強勢，雖然已屆90高檔，但它是經過洗盤後的再上，要馬上熄火的機率不高。3.幾乎所有的個股皆有適時的修正只是幅度不同，跌破所有重要均線(指月、季、半年、年線)的相當少、跌至年線的也很少、大多數是修正至半年線或季線就展開上攻，當然也有少數連月線都沒踫到且持續上漲的超強股，另外還在低檔鬼混打底中的股票雖不見得能踫但也有好幾個族群，而已漲超過一年在高檔的股票要找到真正完成頭部且均線空頭排列的還頗難找。4.之前的手札有云每一波多頭的結束一定是全面樂觀、大量長紅、百花齊放，今天指數雖創了６年半來的新高，但各位可感受到巿場是謹慎的。綜合以上幾點，這次經過修正後的多頭力道應具備抵抗空頭的能力較有道理！

但這波的多頭就此要上9000或一萬了嗎？說真格的.....還蠻難的！這一段的內容就來談談接下來的行情應會怎麼走較合理，而要挑何種型態的股票來操作？上一段雖然結論是多頭力道應具備抵抗空頭的能力，但別忘了週KD值與月KD值又已至90附近的高檔，雖然是經過洗盤後的再上，要馬上熄火的機率不高，但經驗告訴我在這段行情中有的個股會在高檔震盪不漲、架構OK位階不高底部完整的會漲、還在低檔鬼混打底中的股票頂多小漲，但只要不出現全面大漲且單日爆異常大量(初估1800億以上)或連續多日大量(初估連續1500億以上)則屬安全，因代表原先的資金在類股間輪動而已；但若出現上述情形時代表很多後知後覺的法人與散戶受不了股巿上漲而把壓箱寶的資金也丟進來時，行情大概就到了一個臨界點，屆時不見得會變成空頭，但必定會震盪後出現一波『中級回檔』，而中級回檔有別於一般回檔，不能開玩笑，我在此先向大家提醒，但各位放心該撤退時我會提醒大家，一切看訊號不必去猜會漲多少或跌多少。而選股的部份在本次經過修正後我將之分為五類並列出幾檔個股提供各位做為比對的參考：第一類是盤整許久卻反而跌破所有均線，雖處低檔但已形成空頭排列，縱使會反彈也不宜操作：8046 3043 2384 6153。第二類是跌到年線或半年線雖已開始反彈但尚未站回季線，此類股若手上持有，目前應是處於虧損的狀態但不必急著賣，它會上漲只是強度不強，本波擔綱主角的機率雖不高但回到成本區附近相當有機會，但空手者較不建議介入此類：1319  9939  6235 6232  2338  1522  8078  8101。第三類是距離底部不算遠、跌到季線即止跌或破季線但迅速站回季線，此類個股因經過較大修正但又展現出強度，故是本波要操作的個股重心：6131  6282  6139  2391  8043。  第四類是守住月線並已攻擊的強勢股，此類股因股價水位沒啥跌到故會成為巿場上的熱門股，若在低檔區就開始持有者抱牢等賣訊即可，但空手者這時才想介入的話則小弟建議每一檔所用的資金佔應有等量切割後的五成淺嚐即可：5371  8107  6136  9919  9927。 第五類是已漲升超過一年以上的高檔股，未來進行高檔震盪甚至偷偷做頭的可能性極高，這類股票的基本面最漂亮，也會三不五時拉個漲停吸引投資人，但要小心「最美麗的蝴蝶會被抓去當標本」，空手者當然勿踫，已持有者建議逢高出脫：8076  2354  6286  3228  2461  6190。以上所列出個股的功能是提供大家在進出前檢視用，小弟也無法將所有個股全列出，各位投資朋友不妨將上列個股的Ｋ線圖看過一遍，然後再將您手上的持股或正在追蹤的個股與上述五類比對一下屬於哪一類，相信在操作上或持有的過程中就不會受盤勢震盪或媒體所左右。

另外附帶一提的是，小弟在本篇標題有云：在盤勢與個股出現投資朋友們應注意的變化時，這裡的解析及經驗分享能夠幫助您！ 我將過去幾篇手札保留的目的是當投資朋友被盤勢迷網時，不妨再來看一下手札與回答網友問題的內容，可幫助大家找到方向感及應對之道。雖然我不敢說小弟的經驗與判斷一定會對，但我自信不至於離譜，甚至若大家不嫌棄的話，也可將每一篇的內容配合當時大盤的現象與個股的變化將文字與Ｋ線圖一起做筆記存放起來，做為一種經驗的累積，若能如此下個幾年功夫，相信對於未來的“永續操作”絕對有幫助。當然也期待各位投資朋友繼續給予小弟支持與回應！！今天為了完成這篇手札，不知不覺中共花了約五個半小時，希望小弟所勾勒的輪廓能讓投資朋友們在操作時步伐穩健。

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4/30  手札：

今日大盤盤中大跌超過百點，個股的部份也全軍覆沒，同時有諸多利空例如兩岸經貿論壇無進一步有利經濟的發展、季報效應、大陸調高存款準備率並可能進一步宏觀調控、台幣貶值、五月份報稅、不接受奧運經台路線、五月份總統候選人的問題可能會造成不安定等等，相信投資人的多頭信心一定產生了質疑或遭受打擊，但今日的下跌我在今天要告訴各位投資朋友『它是一個為了延續多頭的好盤』，看到小弟這樣寫，我相信一定會有不少看空與沒有信心的投資朋友在罵：版主一定是因為股票做多所以在自圓其說、版主一定是看錯行情不承認所以在安慰自己和我們、版主一定是因為股票捨不得停損為了ㄠ單才這麼說......。相信較認識我的學生與投資朋友們就知道小弟在面對盤勢與過去的觀點時我從不閃躲，但是大盤與個股下跌是事實，而我為何要在今天特別po這篇手札呢？我先轉po昨日所回答網友的一個有關“下跌”問題之內容，各位看完之後我再將近日盤面所透露的訊息向大家說明，各位投資朋友就知道接下來要如何操作。【但我要先傲骨的聲明一點，操作的過程每個人會因經驗及性格的不同或看法不同而產生動作與處理個股的方式不一樣，在4/24手札我有提及在這樣的盤勢背景下會產生三類型投資人，我在部落格上無私的提供個人的觀念、方法、原則、經驗甚至部位與大家分享，並無收費也沒強迫。所以若對我的內容有認同，歡迎天天來查看並討論；若有不同看法也可發表共同討論，但請在口氣與措辭上保持做人應有的態度；如果真的不認同者請自行操作或另請高明，無須在此浪費時間。】

Ｑ：老師您好,有個重要問題,老師您的策略在看空的市場也適用嗎?我的看空的意思就是說,指數是往下修正,一樣適用嗎?只是挑中股的機率會比較低這樣嗎？我這個人就是比較會杞人憂天,畢竟市場有多就有空,所以不知道老師對於看空的市場,有何策略?還是說完全空手觀望,等到大盤開始有回升氣息,才重新進場呢？不過之前光一週沒買,我就看得心癢癢了，不知道老師之前在看空的市場，是如何應對呢？

Ａ：在回答您的問題之前有一些觀念先分享一下，這樣等一下的回答問題時您的體會會較多。只要是在股巿打滾了十幾年的老鳥，可能是經驗多了，在面對上漲、下跌或盤整時會較麻痺且平常心對待，比較在意的是『趨勢』有沒有改變，無論是面對大盤或個股都一樣，所以只要看出趨勢未被改變，老鳥不太怕下跌或被套(以做多來講的話)，也比較不會在意價格，但一般投資人只要一遇狀況則容易興奮或緊張(例如元太跌到14元多後來又漲到20多元)，因為容易把大盤與個股混為一談並且太在意價格了。以前我操作時很殺，只要做對了就以月線與季線緊緊咬住，所以較常出現一檔個股賺倍數的情形，但也較常出現一檔個股賺了好幾十％但又吐回去所剩無幾的情形(所以巿場是公平的)。現在因帶著操作與跟單的人較多了，考量大家的經驗與忍耐度較不足所以就做較短一些、較溫和些(可能也是因為年齡漸漸大了)。所以只要『勢未變』，跌與套無所謂，因為只要勢未變，過了跌與套的階段後一上攻，很容易攻個幾天就吃掉過去下跌與盤整一二個月甚至半年的價差，只是大數的投資人體會不了。當然投資人要戰勝股票，除了經驗外，膽識也很重要，但這都是後天可培養的，但有一項條件是先天的---人格特質，也可稱是「慧根」，具備贏家人格特質的人(該衝時衝、該溫時溫)經過經驗的累積與做功課的努力後培養出膽識，這些條件完全結合才會成為贏家(我自認自己具備一些特質但尚未達成自己的期望)。具備了人格特質還不一定會成為贏家，但若不具備的話最終一定不可能。但光是要找出具備人格特質的人就很難，我過去的學生不下3000人，但具備的可能不到50人，有的具備但功課做不夠或經驗不足，有的很認真也做很久但天生條件不夠。(不過例外的一種小贏家是「沒什麼慧根但傻傻的超級會跟」，但大部份的人即使跟但卻是部份跟且買賣價位都慢好幾拍所以最後變成總合下來輸)就是因為需各方面條件配合，所以大多數的投資人易過於興奮與緊張。這幾天我陸續與一些過去的學生見面就發現最近因大盤與大多數個股弱勢，多數投資人頗害怕，這就是因條件不足所以只看價而不看勢。例如有位網友叫新Ｘ就因宏全從32.3我買進後跌到30，其實才跌個2元多雖然弱，但勢也未被破壞他就憤氣填膺的杯葛(您可看看內容,連續好幾集)，看到這樣不懂操作邏輯、沒經驗又不受教的投資人真令人嘆氣。
分享了上述的觀念後，接下來我就針對“下跌”分四種情況與您談談我的操作方式：第一種下跌是真正的空頭，週Ｋ線有頭部、高檔全面樂觀爆過大量、均空頭排列，指標皆是空頭訊息(例如89年的10393及10328與93年的7135與6916)；遇到這種盤勢時雖仍有少數股票會逆勢上漲，但不僅難選且漲幅也容易受壓抑，所以這時我會幾乎完全以空單操作，只不過現今不是這樣的趨勢，太早描述怕一些經驗不足的投資人反而會混淆，所以以後出現時再做教學。第二種下跌是多頭漲多後的回檔，但回檔又分為幅度較小的“一般回檔”(例如去年的6797到6344與今年的7999到7306)與幅度較大的“中級回檔”(例如去年的7476到6232)；先談較嚴重的中級回檔，這種回檔的訊號是高檔樂觀有爆量，但以大部份以尖頭反轉的走勢急挫，指標亦有高檔的警訊，且跌幅通常會達800~1500點，但週Ｋ線並無頭部，而跌完後會盤整數月之久，在當我聞到有這種可能時會迅速降低多單持股至３～４成，另用３～４成的資金做空。第三種下跌就是一般回檔，這種回檔通常會在日Ｋ線形成頭部，週Ｋ線在當時也會出現小盤頭現象，所以若經驗不夠會以為空頭巿場來了，但判讀的關鍵就在於它在盤頭區的量能是溫和的並沒有爆量，所以若不冷靜面對思考，還真的很容易被騙，而這種回檔跌幅通常在500~800點之間，且下跌完後通常以單日收腳反轉反而不整理。在當我判斷是一般回檔時，我不太在意所以仍會持有多單約８成不做空(原因前面的觀念有寫)，但會仔細檢視手上持股的架構與強度(這種時候才真正檢查得出來，大盤在漲時較分不出優劣)。第四種下跌是多頭連續上漲後的快速下跌，往往突然跌個二、三天約300點左右，這種事常見，我完全不理會。
您現在應該會有點疑慮是『現在屬於第幾種？』我為何多單仍這麼多？其實今年只要一到8000點附近量能就不大，代表巿場是謹慎的，既然是謹慎的未爆量就很難形成第一種與第二種的下跌，但畢竟指數不算便宜了，所以本次我的判斷是介入第三種與第四種之間的走勢，也因此我的多單仍保持不低的水位，但要先講的是，在下次上攻之前大盤會有一次單日較大跌幅的『甩轎』動作，本週下半週與下週上半週很有機會發生，一旦出現後才會營造出悲觀氣息大盤才有機會走出盤局。
以上說明了頗長的篇幅，其實還不夠完整細膩，以後有空時我再以專文整理PO上網站和大家分享，您先參考看看。

看完上述的Ｑ＆Ａ後，相信部份經驗較不足的投資朋友對“下跌”應較有認識了，而在此我要先補充一下『個股停損與被套的藝術』，我就以近日手上持股表現最糟糕最爛的四檔個股 1319東陽、9939宏全、3043科風、6235華孚來說明。現在請大家回想一向我們自去年16元介入經歷Ｎ次震盪，一路抱到今年後來上攻一度成為巿場熱門股的8069元太，雖然已出脫，但今天提它的重點不是在它身上賺多少錢，而是持有它的『過程』。在我去年最早將元太PO上操作標的鎖定時即設定停損點為“年線”，當時的年線距離進場價相當遠而且基本面還真的爛到一蹋糊塗，，萬一真的破年線的話虧損將相當的大，它也曾因季報不佳、營運虧損等等利空使它數度跌停或產生破壞底部架構之險境，但一檔股票底部這麼大代表控盤者已長時間大量佈局，要完全瓦解著實不易故值得一拼！當然在它弱勢時也可採取先停損以後轉強再買回的策略，但我曾說過股票操作要符合人性，先停損以後轉強再買固然也是對的，但通常股票有轉強訊號時的股價必定比停損時高，這時投資人會想「拉回再買進」或因先前曾在這檔股票上吃過虧所以通常會「再觀察一下」，但後來證明若元太這檔股票沒有大膽讓它套在底部區的話，當它一旦啟動攻擊很多人根本是看得到而吃不到。所以只要架構與未來會走的趨勢是對的不要怕被套，贏家和輸家都會被套牢，差別就在於套的位置不一樣；停損的觀念也是相同，停損固然重要但也不是看到下跌就因害怕而停損，在操作的過程中會常發生原本選的個股邏輯是OK的，但價格上因震盪或遇到連續下跌造成自己以為判斷錯誤而停損，完全忽略了當初選擇這檔股票介入的原因與它的架構，如此東停損一檔、西停損一檔連續個幾次，自己就會因此失去選股與操作的信心，在前年(94年)８月左右我陷入操作的低潮就是因為如此，而且那次的低潮後來持續了約７個月之久。後來能走出低潮就是我在95年1月與2月時乾脆選幾檔已有大底但還沒漲的股票買來給它套，動作不要太過頻繁與積極，其中最主要的兩檔股票是1905華紙12元、5203訊連88元，後來這兩檔股票一路套到４月份才上攻，華紙從12元一口氣攻上17元、訊連從88元一口氣攻上137元我才宣告擺脫低潮。所以股票不是買來停損的，我在觀念篇中有提到『投資操作決勝四要素：型態、趨勢、高低位置、耐心等待』、『心中無股價、只有多空架構』。那麼看了上述的說明後相信各位投資朋友對於『個股停損與被套的藝術』有不同的體會了，那麼接下來咱們來談談上述那四檔股票該如何應對或處理且原因何在。3043科風因均線已皆形成蓋頭反壓且下彎，當然要優先停損。1319東陽原先規劃中長黑破季線或小幅跌破三日站不上則停損乃因會向下往半年線或年線靠近，且4/27出現所述之現象，但若來不及出場者其實它也來到前波整理區附近且下跌已一段時日而日KD到低檔，就算要出脫也應會有反彈較佳之價格，而它的股價水位低，甚至如前段所云可大膽試試套在底部區，這檔還不見得會輸哦！9939宏全4/27小破季線，尚未符合停損條件，但4/30雖因利空出現了，但一次打到半年線且利空眾所周知，條件與1319東陽類似，目前在此無須殺低，待反彈後視力道決定。 6235華孚已構築相當大的頭肩底，目前無須緊張。

最後，最近的下跌使個股產生了結構上不同的變化，我列出幾檔代表將之分為三類提供大家共同研究：

第一類：回到低檔區或整理區，可在接下來的時日中觀察其調整狀況，說不定下一波操作的個股就在其中，若手上有此類持股可先續留觀察，但空手者尚不急著介入，此類個股有下列幾檔：1709 6257 6282 6176 6235 9939 6153 1710 8249 2391 1319 3264 2473 2903 3324 3372 6139 3011 6168 3061

第二類：低檔盤整很長一段時間但卻破底，應避開：2384勝華  8046南電

第三類：近年已漲升數倍，現在從高檔剛形成頭部且破線有盤跌之虞，先行避開，此類個股未來盤勢若要做空將很有機會是小弟的空單標的：5534  2354  5425  3057  3227  2461  3228  3083  1560  2104

有任何的變化小弟皆會迅速PO上網站，接下來的兩週是台股的關鍵，還望各位投資朋友定時查看本站並給予小弟回應！

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4/24  手札：

上週四4/19台股繼高檔三黑Ｋ後又殺了一根下跌114點的長黑Ｋ棒一度跌破月線，但在而後的三個交易日拉出了三根紅棒又站回8000點，看起來盤勢相當刺激且多頭氣勢甚強，但仔細瞧瞧內容：4/19的下跌與後來的上漲大多是由權值股與產業龍頭股之漲跌所造成，反而多數投資朋友所持有的各族群電子股或傳產股沒啥表現，而且大盤從7306點攻至8100點的漲升過程中，各位可發現從IC設計、LED、網通、被動元件、封測、散熱模組、面板暨零組件、中概、機電、紡織、銅箔基板、覆晶基板、營建、塑化.......甚至金融幾乎輪了一遍，而最近個股上常常開高走低或盤中殺低後拉尾盤，這種現象意味了一件事就是：大盤與個股會進入偏多的震盪整理階段 ，雖然現在大盤的日週月KD值皆對多頭較有利，但很明顯的8100要上不容易，所以強一點會守住8000整理，但因國際股巿也紛紛出現高檔震盪，尤其須提防大陸股巿瘋狂後的快速拉回，所以較適合的整理區間反而是回到先前所規劃的在月線與季線之間甚至更低一些也無所謂，這樣會較安全，而且整理過後再上攻的空間也會較大。故種種跡象顯示投資朋友在操作不必看空，但也無須躁進，將心情平靜下來，不是不能操作，而是短期間對獲利不應有太高的期待。其實讓個股在這裡降溫使籌碼沉殿一下何嘗不是好事呢？

 可能會有很多網友們覺得很狐疑，既然我說無須躁進但為何我在近日還是有進場呢？今天我就與投資朋友們分享一個操作上的心得：不可諱言的自二月底至四月中這一段因各類股輪漲，是今年以來最好賺的一段，而上一段有提到，現階段雖會盤整但不是不能操作，但因行情不大所以手腳要快，當然不幸虧損的機率也會比先前高，在這樣的盤勢背景下會產生三類型投資人：第一種投資人因操作上一向賠錢居多，所以看到最近常開高走低甚至下跌也就不敢介入了，當然也失去賺錢的機會。第二種投資人在上一波一路看大盤及個股上漲但沒做到，這三天看到大盤頗強就心想接下來好好的跟它大幹一場，全力介入，但因之前沒賺錢所以一遇震盪就有如驚弓之鳥或者是該停損但不甘心最後賠更多，所以最後還是淪落輸家一族。第三種投資人在上一波有得到利潤，也較知操作原則，所以較不怕賠，心中盤算就算賠到了只不過是將先前的獲利吐出去一些些而已，故此類投資人會因前波獲利豐富讓他們有膽識持續操作，雖有賠錢的可能但也有讓總利潤提高的機會，只不過要稍加控制資金成數。

因此很多股巿前輩有云：操作的過程前面那步如果對了，後面的腳步不一定會對；但如果前面的那步錯了，後面的腳步肯定錯。所以各位投資朋友，若您之前的腳步是對的，不必太畏縮，萬一錯了再休息調整就好了；但若之前的步調已經錯了，不妨好好平靜下來仔細檢核一番，做為下次成功出發的基礎。與大家分享！！

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4/18  手札：   

經歷昨日的開高走低長黑跌破十日線的重挫，有部份的投資朋友因為這樣的警訊而擔心大盤會走空，不必反應過度，目前的訊號是『改變一路攻堅的態勢成為震盪整理後再攻』而不是走空，但仍要保持高度的風險意識提防出現變化。而且經過昨日的下挫，我們才有機會檢視手上的持股是否真的值得持有，也因此提供我們換股操作的機會，不是嗎？而且在接下來的震盪整理過程中咱們也才有較適當的價位去佈局可操作的個股。小弟昨日雖有出脫約一半持股，但若是強烈走空訊號，我絕對是全數出清而非部份出脫，而賣出的股票也不是從此掛掉了，只是藉此機會空出資金操作新的標的物，而今天小弟就佈局了四檔股票，所以請各位投資朋友冷靜的面對盤勢與個股，但還是那句老話----仍要保持高度的風險意識提防出現變化。

那現在就來談談個股的部份囉！小弟將這段時間所操作與追蹤的個股分三類向各位投資朋友說明：一、漲幅已大或架構已不佳宜迅速賣出股 。   二、架構仍佳可續抱股。   三、架構雖未破壞但會整理，建議先取回現金再伺機買回股，但有耐心者仍可暫抱，但請密切觀察其變化。因股票數量很多，小弟僅打上代號，請各位投資朋友自行配合Ｋ線圖查驗手上的個股。

一、漲幅已大或架構已不佳宜迅速賣出股：6263  8105  3022  2473  3061  8249  5484  3017  8039  2484  6160  3090  6168  6285 

二、架構仍佳可續抱股： 1210  1215  2495  6230  5371  6136  1319  9927  9939  2338  3043  6236  6139  2505  1447  1437  2404  1522  6141  3419  6216  6189  3026

三、架構雖未破壞但會整理，建議先取回現金再伺機買回股，但有耐心者仍可暫抱，但請密切觀察其變化：  8069  3372  3032  6282  6289  6131  2414  2391  8043  3264  5434  2419  5351  6153  1455  1521  3011  1710

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4/17  手札：

在上週六 4/14的手札中有提及大盤若要持續本波「一路攻擊的態勢」至8250～8450的話，首要條件是『不能跌破十日線』，但在昨日美股大漲、今日台股開高走低的情形下，台股今日以較大量及長黑棒跌破了十日線，而除了近日陸續賣出部份持股外，今日小弟出脫持股的動作也較大。或許長期上本站觀看參考的投資朋友們會覺得蠻納悶的：從7999跌到7306以及從7306漲升以來也出現過兩次的回檔，加起來也有好幾次的下跌，在這幾次的下跌中我不只沒有大動作賣出股票的動作，反而鼓勵投資朋友勇於逢低佈局架構佳的個股，但今天為何有此較大出脫的舉動呢？.......在今天的手札中就來和大家分享我所看到的台股出現了什麼該注意的變化？以及投資朋友在操作上應具備的明哲保身之觀念！但投資朋友也無須驚慌，台股的多頭不會因為今天的長黑而陣亡，只是走勢上與個股的表現上會有所調整，故先抽回大部份的現金來保持操作的靈活性。

先來談談面對今日這樣的盤勢投資人會有如何的反應呢？我分為五類跟大家聊聊：第一種是台股一路上漲以來一直沒什麼膽子介入，看著看著上了8000點了，既然不敢做多，只好在最近喊空囉，今天長黑下殺終於如了這類投資人的願，這類型的投資人在股巿永遠不會是贏錢的那一方，但也輸不到大錢，我稱之為“拍手叫好型”；第二種是股票在低檔橫盤時因為不確定會漲所以不敢買，等到所看的個股漲上來了受不了才跳進去，這類的投資人所介入的股票成本一向較高，一但出現一日長黑就從小賺變賠錢然後等解套，我稱之為“嗷嗷待哺型”；第三種是很有勇氣介入，但資金沒有每一檔個股等量切割，如此很容易造成賺的股票下的資金少而賠的股票下的資金大而賺少賠多，這類型的投資人我稱之為“橫衝直撞型”；第四種是平衡佈局且資金切割與選股都有邏輯原則，雖不可能全部的股票都做對，但整個操作組合的內容是賺多賠小，就算遇見反轉後出脫雖有吐出部份獲利，但整個組合仍然有不錯的獲利，這類型的投資人我稱之為“按部就班型”；第五種是在長黑前就感應到不對勁先行出脫全數避開，這種投資人少之又少，而且賭運不錯，我稱之為“萬中選一型”。在巿場爭戰多年統計下來，第二類與第三類的投資人最多、其次是第一類、若能成為第四類就可成為小贏家了、至於第五類嘛---還沒遇見！各位投資朋友，經過今天的震撼教育，我們是否該藉著這次的機會來檢視一下自己的操作是屬於哪一類？

接下來談談大盤囉！先用一句股巿贏家前輩們所說的幾句話與大家分享：不猜行情、不賭行情、有疑慮就取回現金！停利總比停損好！寧可賣錯也不要抱錯！ 為何小弟在今天會有較大的賣出動作呢？雖不是看空台股，但大盤的確出現了幾個警訊：１．去年6344至7476的漲升過程中有一個特色是----大盤回檔一直未破十日線；而本波自7306漲升以來也是收盤從未跌破十日線； 但今天以較大量長黑實質跌破了十日線，雖不至於從此多頭結束，我也不認為會這樣結束，但大盤如此的舉動意味著本波的攻擊型態將不是如去年般  「一路攻擊的態勢」，所以原先的規劃需加以修正。２．在4/14我有提及日、週、月線的ＫＤ值皆非低檔，尤其月線的ＫＤ值已達90，一但波段結束很容易『尖頭反轉』，不得不防。今天雖僅破日Ｋ線中的十日線，月線(20MA)、季線(60MA)、半年線(120MA)、年線(240MA)仍是多頭排列，所以根本無須擔憂《很多投顧老師都是這麼說》，但各位有否發現，台股自4/4突破１月到３月盤整區站上8000點後，理應如同去年快速上攻拉開距離，不但沒有，反而在高檔含今天出現三根長黑Ｋ棒破8000，俗話說「事不過三」，這也意味著台股若要上攻不是現在也不是一路過關斬將，而是拉回整理的機會較大。而且在4/13第一天長黑那天日KD值就已先交叉向下，雖然仍可以靠後續的攻擊來扭轉，但事實告訴我們----不但沒有攻擊而且還破8000形成短頭部並將日KD值交叉向下的開口擴大；如此一來，在今天引動了週KD值的Ｋ值產生下彎，雖未與Ｄ值形成交叉向下（所以還不能看空），但若近日不馬上強攻，是不是有可能會造成週KD值因此交叉向下進而引動月KD值在高檔下彎？答案是『可能』，若真的等到這些現象發生才來賣股票就太晚了。所以前輩們才會說：不猜行情、不賭行情、有疑慮就取回現金！３．小弟的期貨模組交易雖不是百分之百對，但至少還可以。自3/12一個多月以來它一直出現做多訊號，直到今天居然是一個多月以來首度出現放空訊號，雖我不敢說這次的訊號一定會對，但期貨程式交易是不帶感情的，會反向出現這樣的訊息代表的是台股未來的走勢已有所改變，巿場是最好的老師，這樣的訊息出現我們要對趨勢尊敬。４．很多投顧老師會說“選股不選巿”，叫投資人不要理會大盤，但我的經驗是：若大盤真會出現連續性且較大跌幅的話-----覆巢之下無完卵，錢放口袋才叫錢！不然都只是數字而己！

談到這裡，我想較無經驗的投資朋友大概嚇壞了，別擔心！本波的多頭要結束也沒那麼簡單，目前我的看法只是「一路攻擊的態勢產生變化」，拉回至月線(20MA)與季線(60MA)之間盤整的機率最大，原因如下：１．如同前面所提，均線多頭排列。２．多頭會結束需控盤者出貨完成，所以一定會爆大量，過去每波的最高點皆是如此，本波漲升以來單日量能最多也才1300億左右而且不連續，控盤者不易出貨，除非他們不計價壓低出貨（搞到自己賠錢難到他們是神經病嗎，所以機率很低），否則在未來盤整後必會再度拉高營造熱絡氣氛才能順利出脫股票。３．國際股巿雖也處不低的水位，但尚無反轉現象。綜合以上多空訊號及因素，各位投資朋友就應該很清楚未來大盤會怎麼走，心中有譜後再檢查一下手上持股的架構是否仍OK，便能做出正確的處理決定！

以上是小弟判斷行情走勢的思維、工具以及面相，還望各位大大不吝指教，上網發表您的看法！謝謝大家的支持！